2030年全球金融科技:“去中心化”和“一體化”兩股力量博弈

發布者:admin   發布時間:2018-10-25 00:33:14   點擊:2475次

國際金融架構體系和各國監管機制能否在兩種力量的裹挾下“走好鋼絲”,是決定未來全球金融是否會爆發系統性風險或走向金融市場“碎片化”的關鍵。 
2008年金融危機爆發至今,全球經濟形勢似乎已出現復蘇跡象。 
從經濟增長上來看,2017年全球主要經濟體的GDP增速均有顯著提升,其中,中國和美國都是在前幾年增速下滑的基礎上實現了反彈。 
從國際貿易上來看,在2001年急轉直下后,2017年全球貿易形勢迎來強勢反彈。世貿組織的報告顯示,2017年全球的貨物貿易增長4.7%,達到2011年以來的最高水準。 
這是否意味著金融風險的陰影已經消退?對此,今年6月底,世界經濟論壇發布的報告——《展望2030年的全球金融和貨幣體系》認為,如今全球金融和貨幣體系來到了轉型的十字路口,2030年的金融局勢可能會在“去中心化”和“一體化”兩股力量的夾擊下變得更為復雜。 
兩股力量交織 
未來十余年間,全球金融格局將持續被兩股看似相反的力量所拉扯:一股力量是日漸凸顯的“去中心化”趨勢,另一股力量則來自“一體化”進程的逐步推進。 
報告提出,這兩股力量間產生的巨大張力,將為2030年前后全球金融和貨幣體系的穩定帶來極大的不確定性。 
一方面,“去中心化”趨勢漸晰:美元漸失全球儲備貨幣霸主地位,可能會與歐元和人民幣形成“三足鼎立”格局;電子貨幣的出現打破了傳統的紙幣監管模式;傳統的銀行和保險業則面臨著大批金融科技機構的直接挑戰。 
另一方面,“一體化”進程也在悄然發生。得益于全球人口變化和網絡技術的普及,國與國、企業與企業、個人與個人之間的金融聯系愈加緊密。同時,隨著中國、印度等發展中國家的崛起,除非洲外,全球金融陣營逐漸壯大,特別是普惠金融等理念的滲透,將有效擴大全球使用金融產品和服務的人口基數。 
上述兩股力量的疊加,將塑造出一個“去中心化和一體化程度同步加深”的全球金融系統,并可能引發多方面風險,尤其是在監管方面。 
例如,由于金融主體分散,中央監管機構應對網絡攻擊等突發事件的能力有所不足;中介、市場和服務供應商的角色界限日益模糊,傳統的金融監管規范面臨失效問題,等等。 
世界經濟論壇的研究員們認為,國際金融架構體系和各國監管機制能否在兩種力量的裹挾下“走好鋼絲”,是決定未來全球金融是否會爆發系統性風險或走向金融市場“碎片化”的關鍵。 
金融科技來襲 
報告強調,在金融監管轉型的過程中,要特別注意新技術的發展趨勢。非中介化、數據采集和人工智能、分布式記賬這三股技術力量,將在未來十幾年顛覆現有金融服務業態。 
根據埃森哲咨詢公司2016年發布的調查數據,目前全球約有70%的消費者依然將傳統銀行視為最具金融公信力的機構。然而,聯合國在《世界人口展望2017》中預測,到2030年,全球約有70%的勞動力人口來自X世代和Y世代——即出生于1980和1990年代的人群。而這部分人群與前輩們相比,對網絡時代種種新技術的接受度顯然更高。 
值得注意的是,新技術不僅將席卷發達國家的金融體系,發展中國家的金融體系也難避其影響。 
比如,早在10年前,全球最大的通訊網絡公司之一——沃達豐就將名為“M-Pesa”的手機轉賬平臺引入肯尼亞。該平臺用戶不必擁有傳統銀行賬戶,就可通過手機實現線上轉賬,而收賬方則在代理網點完成現金兌換。如今,肯尼亞GDP收入的40%是在“M-Pesa”平臺上完成的。 
當前,新技術已逐漸為金融監管所熟知,特別是在金融去中介化過程中,大數據、分布式記賬和加密貨幣在保護用戶隱私、識別虛假信息和打造“去中心化”監管模式等方面的優勢毋庸贅述。 
不過,報告提出,這些顛覆性技術帶來的并不一定都是“好果子”。 
例如,大數據技術可以精準匹配與用戶特征相對應的金融產品,從而優化用戶體驗、完善風險管理。但在“數據就是權力”的年代,掌握數據庫鑰匙的機構對用戶金融行為的影響力不容小窺。 
換言之,在看似“自由開放”的金融市場,少數機構將有能力左右用戶的選擇。到那時,面對琳瑯滿目的金融產品,消費者的自主性實際上已被剝奪。 
“殺龍勇士變成龍” 
前述案例是新技術對未來金融體系影響的一個側面,其本質依舊是“去中心化”和“一體化”兩大趨勢之間的博弈。 
隨著大批金融科技企業強勢來襲,支付寶、蘋果支付(ApplePay)、貝寶公司(PayPal)等,為全球消費者提供了多元化的金融產品和服務。 
一開始,大部分此類機構都將業務對焦于小額款項和低價值交易上,并以此為基礎建立自己的“金融支付生態圈”。 
同時,大部分國家和地區的金融監管者也理所應當地認為,傳統銀行與金融科技機構可以以此為分界線,各安其職,為消費者帶來多樣化體驗。 
可是,由于金融科技企業在電子商務領域有著得天獨厚的優勢,在其發展壯大過程中,不可能如銀行和監管者所愿,永遠囿于“小額款項交易”。比如,2017年11月,依托于支付寶平臺的淘寶商城上線拍賣3架波音747貨機,其中兩架被中國某物流公司以3.2億元拍走。 
這意味著,那些借力新技術在傳統金融機構夾縫中存活下來的“雨后春筍”,必將在大浪淘沙、轉型蛻變之后,變成塑造未來金融體系的強大新力量。 
對此,世界經濟論壇的研究員們表示,“殺龍勇士變成龍”的故事其實在歷史上一再重演。 
在2000年代初,大批初創科技企業曾憑借互聯網技術在各國陸續崛起,業界曾預測這將形成強大的“離散力量”,沖破行業壟斷壁壘,釋放競爭活力。 
然而,近20年過去了,上述預測只猜中了一半。如今,全球創新成果層出不窮,但相當一部分來自那些在十年間飛速成長的企業巨頭,或是由他們扶持、合作和預備收購的中小企業,包括谷歌、阿里巴巴、臉書等。 
由此,報告認為,未來全球金融體系中,必將有少數幾家金融科技企業獨占鰲頭。 
而隨著這幾家金融科技企業對消費者選擇、商務交易模式乃至實體經濟的影響力愈來愈大,特別是對各項數據的采集、挖掘、分析和應用能力的提高,要想避免寡頭壟斷風險,保證未來全球金融體系的穩定,監管者和傳統金融機構需盡快學會利用新技術更新監管和服務模式,做到“以其人之道還制其人之身”。 
在產業不斷創新發展、智能融合、技術推動的新形勢下,數據、場景、流量是金融科技未來發展的基石,在這一基礎上延伸出的智能解決方案、智能風控、反欺詐、智能營銷、智能催收、智能投顧等業務百花齊放。雖然過程坎坷起伏,但終點明確又清晰。未來,金融科技將成為金融產業下一階段競爭的核心生產力。

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